“文化傳媒是我們投資的一個重要領域，非常希望成為中南出版傳媒集團股份有限公司的戰略投資者。”日前，在深圳出席2009中國風險投資論壇的達晨創投合夥人、執行總裁肖冰透露，将參加中南出版傳媒引進戰略投資者的競價，并保證鎖定3年。他表示，看好中南出版傳媒，就在于其作為傳統新聞出版業的固有優勢，以及3G技術給文化傳媒行業注入的新的活力。
在文化消費成為新的消費亮點和新一輪出版體制改革提速的雙重背景下，利用好國家一系列積極的财政政策和适度寬松的貨币政策，通過拓寬投融資渠道迅速做強做大，已成為業内共識。但與此同時，出版業内投融資人才缺乏、投融資觀念落後、投融資實踐不足等問題，也更加凸顯。
投融資環境日漸寬松，投融資渠道日益多元，借助這個強大的“引擎”，出版産業是不是就大有空間可為？一位對出版業多有研究的經濟學者對此深表擔憂：“不客氣地說，中國出版業現在真正懂金融的幾乎沒有。一把手的智囊團裡必須有人懂金融，同時對文化産業也非常熟，才能給老總出主意，制定發展戰略。在此前提下，再讨論怎麼去投融資才是現實的。如果還沒搞清楚怎麼發展，融來了錢放在那兒不産生效益，毫無意義；要是上市公司問題更多，融來的錢不僅有成本，還有後果——股民們會一天到晚追問你融來的錢做什麼用了，帶來了什麼效益。你說這是幸福還是痛苦？”
“不少實力雄厚的企業，都有意願介入到出版傳媒業來，如中國移動收購香港鳳凰衛視近20%股權。這就需要出版集團想清楚：我們想幹什麼，需要多少錢，還缺多少錢，實力央企或民企中哪些可能有興趣投入到文化産業中來。與此同時，出版業也有可能進入到這些行業中去，進行跨行業的經營。但的确，目前出版人裡眼界這樣開闊、有相關資源的人太少了。中央财經大學文化與傳媒學院副院長莫林虎同樣強調了“人”的重要性。
某出版社負責人也談到，出版業不管是吸引投資，還是以投資者身份投資外業，都應當找了解行業的人來操盤。“當年出版社興辦三産，但絕大部分血本無歸，說到底還是專門人才的問題，所以我們盡量不要跨行太遠。”
除了專業人才的匮乏，投融資觀念上的誤區也是關鍵性的影響因素。作為上市公司的老總，安徽出版集團總裁、時代出版傳媒股份有限公司董事長王亞非對此深有感觸。首先，融到的錢是越多越好嗎？“拿到錢找不到合适的項目，會‘憋’得很難受。所以有的項目我們就放在集團這個‘蓄水池’來培養，形成赢利模式後再放到上市公司去。而如果投在一些‘重資産’上，大搞基建，看起來企業的形象很好，但這些資産如果産生不了很好的效益，折舊、費用就把利潤吃掉了。”
其次，融到的錢隻能投入出版主業？王亞非打了個比方——超市本身賺不了多少錢，但它現金流特别大，利用現金流的時間差，可以投資股市、房地産，賺來的錢再擴大超市規模，就能獲得更得現金流，賺更多錢，良性循環。出版就像超市，主業未必賺錢，但沒有主業就一定沒有賺錢機會，要靠主業産生的機會幫主業更加壯大。“我們采取集團和上市公司的分别培養，都是為了壯大主業，一個是在主業的業務層面，一個是在主業的資本層面。”
再次，收購兼并就意味着實力增強？中國出版業要想跨國、跨地區、跨行業、跨媒體發展，兼并重組是必由之路。但“一定要尋找能夠融入我們的企業文化，能夠和我們現有的産業産生差異化競争的重組資源。”王亞非指出，出版業同質化的競争越來越激烈，如果是在一家企業之外的市場面上競争，還可以優勝劣汰促進發展；如果收購更多同質化的出版單位，在一個資本整體中競争，隻會産生1+1小于2的效應。
莫林虎提出，國家扶持文化産業發展的系列政策中，出版産業可争取的空間相當大。在他看來，至少有六種融資渠道是出版業可以利用的，即國家财政資金的➿⚽✨➿和國家财稅政策的優惠扶持、上市、債券、貸款、引入戰略投資者、天使基金和風險基金，出版企業可以根據自身需要酌情選擇。
各級财政設立文化産業扶持基金，是出版企業可争取到的“免費蛋糕”，企業一定要想辦法了解這些信息，以項目去申請資金➿⚽✨➿。财稅政策目前主要表現在對轉企的出版企業免稅五年，莫林虎告訴記者，“各地還有争取地方優惠政策的空間”。
“中國傳媒業到海外上市的，主要是互聯網領域，而傳統出版業還有待考察。”證監會6月8日發布了《創業闆市場投資者适當性管理暫行規定(征求意見稿)》，對此，莫林虎特别強調，大型出版集團可選擇途徑較多，而發展勢頭強勁、前景好的中小出版社，完全可以考慮到通過創業闆上市融資。
安徽出版集團發行五年期10億元企業中期債的創新之舉，讓業界眼前一亮。與上市相比，上市是通過讓度一部分權益獲得資金，所以必須公布經營信息，而債券的權益仍歸發債人，就不用披露經營信息；與貸款相比，發債的成本低，期限長，并可在市場上流通。但發行債券是有資質門檻的，小出版社若也想做強做大，單獨發債不太容易，可以幾家企業捆綁在一起集合發債。
“出版社貸款現在并不普遍，但我認為，這應該是出版産業大規模發展的一個重要的資金來源。”據莫林虎介紹，首先是作為政策性銀行的國家開發銀行和國家進出口銀行，其可提供的資金時間長、利率低、有保證，出版界運作重大出版項目，以及出版物的進出口和版權貿易，均可争取政策性銀行的➿⚽✨➿。記者還注意到，5月8日啟動的北京版權産業融資平台，發起人之一即為國家開發銀行，國開行欲進入文化産業的意圖也由此可見。其次是全國性的商業銀行，現在與出版業也多有⏭➰。再次是地方性的中小銀行或金融機構，提供的款項一般比較小、時間比較急、期限比較短、利率比較高，如果出版企業有一些比較急的項目，可以考慮這樣的金融機構。
6月9日，注冊資金22億元的陝西文化産業投資控股有限公司成立，将重點對重大文化産業項目進行戰略投資、融資和風險投資，成為一段時間以來此類投資者中的又一員。除實力雄厚的國企外，“建立文化産業投資信息服務平台，吸引有實力的民間資本投資文化産業。”國務院研究室張昌彩介紹說，根據調研，目前浙江省約有一萬億元民間資金正尋找投資項目，其中相當一部分希望投資文化産業，但并不完全了解文化産業的相關态勢，亟需政府有關部門組織文化産業項目推介會，或發布相關信息和動态數據等，讓項目和資金有“相親”的機會。
美國《福布斯》雜志2007年12号《2007中國最佳創業投資者》中提出，海外的天使投資和風險投資非常看好中國市場。“傳統出版業中的出版、發行業務對風險投資的吸引力可能有限，在讓風險投資投資整個出版社的可能性較小的情況下，我們可以考慮有哪些項目和領域能夠⏭➰，如動漫、網遊、數字出版等等。”莫林虎表示，這兩類投資一般不會對企業的控制權造成威脅，但要求企業團隊非常精幹、有創意、有效率。
中國出版科學研究所經濟研究室主任張曉斌博士認為，已經進入和想要進入出版業的外部資本，大部分對中國出版物市場并不了解，想象成份居多，把圖書跟一般的大衆消費品等同看待，按相同的模式來運作。這樣做的好處是會帶來其他行業運用的比較成熟的市場營銷手段，迫使出版業主動向外看，市場化視野更開闊一些；但資本市場最大的特點是急功近利，剛開始不計成本，隻要認為有利可圖就強勢進入，可“翻臉”也很快，一旦達不到預期的赢利水平，馬上就走，包括風險投資也不會有耐心等你五六年。
此外，在不少出版傳媒企業正迫切尋找投資人的時候，在王亞非看來，有實力的出版企業也可以成為投資者，如成立投資基金。“現在還是在設想中。比如由我們來發起，結合政府的➿⚽✨➿資金或者專業化的投入一起做。這個基金不是簡單地炒作市場，而是培養一些産業，為下一步能夠裝入我們集團或進入上市公司留下選擇餘地。”王亞非還建議，應建立出版産業專門的發展基金，國家投入，企業運作，以扶持龍頭企業和重點項目。
肖冰也建議中南出版傳媒集團将來募集到資金後，可以設立創投基金，“這是文化企業做大做強的一個方向”。
莫林虎提醒出版人，資本是有意志的，特别是那些以赢利為目的進入的資本，其意志會表現得更加明顯，最主要的是對企業的經營管理産生影響，甚至對控制權産生影響——如果你吸引的投資者是比較大的股東，他一旦會對你的經營管理不滿意，甚至領導班子被推翻也不是沒有可能。因此，企業的内功必須非常過硬，再造組織結構、業務流程、産品結構，形成企業的核心競争力，才能吸引大資本，同時與資本“與狼共舞”。
