每一月，每一季度，每一年度，我們都會看到大量的宏觀經濟數據和報表，有我們非常熟悉的GDP（國民生産總值）和逐步關注的CPI（居民消費指數），但更多的數據和數字還是面目陌生含義模糊，而這些來自金融、财稅、商務、外貿的宏觀輪廓，也暗示着更多的市場投資機遇和創業機會。
為此我們特别邀請七位經濟學家教您最基本的數據解讀方法，分析宏觀數據和數字的價值、含義，以後，投資者看到這些貌似晦澀的數據，就不會有太多心理障礙，會更加自信地選擇和判斷投資機會，更加成功地規劃個人财富。
“GDP跟老百姓有什麼關系，不知道。我隻知道GDP漲得越高說明我們國家的經濟越好。”在抽樣調查中絕大多數人都這麼認為。
事實并不如此，GDP不是統計學家和經濟學家做出來的數據，跟自己的生活并不相關。GDP反映的就是全國老百姓當年的勞動的成果，它把各行各業的成果算到裡面去了。一個國家GDP的增長值反映的是國家當年的經濟狀況。
按傳統的統計方式，中國的GDP低不能低于7%，高不能高于10%(新的統計方式将民間資本和服務行業計入GDP，GDP在原有的基礎上增幅0.4%~0.6%)，如果GDP低于7%，直接反映到生活層面上,就是老百姓就業壓力加大。
有專家做過統計，GDP每下滑1%，全國就有200萬個工人下崗。因為市場需求不足，大量商品積壓，商店和企業的流動資金困難，企業開工不足，這就意味着企業沒有足夠的資金給職工發工資，或者企業将會減少崗位，下崗工人增加。一個工人的下崗，就直接影響着其家庭的方方面面。
比如1998年受東南亞金融危機影響，第一、二季度GDP分别是7.1%和6.8%，出口業受到沉重打擊。這直接影響出口行業以及相關産業的工人生活。國内市場低迷，生意不好做，很多掙錢機會沒有或消失。股市也沒有機會，不斷下挫。
GDP如果高于10%，則說明國家的經濟過熱。經濟過熱，煤電油等生産能源緊張，供求平衡打破，物價不斷上升。這意味着老百姓的消費能力下降，即老百姓每月領着相同的收入，但卻要不斷增加每月的支出才能繼續維持同等的生活水平。而百姓放在銀行的儲蓄，實際上也在縮水。利率實際上是負的，也就是說，錢存得越多越虧，錢存得越久掉價越多。
對于普通個人投資者，在每年金融部門提供的數據報表中，需要關注三個指标變化。
第一個是“全國銀行間同業拆借市場交易期限分類統計表”，這裡反映的是銀行之間交易利率的變化，直接反映市場存貸款利率的漲跌，盡管最終執行的是政策性利率，但一些以銀行拆借為基礎的投資産品收益情況，會跟随這種市場利率的變化而變化。比如貨币市場基金和人民币理财産品。
第二個是“企業商品價格指數”，簡稱PPI，其實，這是CPI(居民消費指數）的上遊指标，通俗理解PPI，就是企業出廠價，就是放在商家貨架上，還沒有賣出去的價格，CPI則是商家加入自己的利潤賣給消費者的價格，PPI升高，CPI也會相應升高，但兩者有個時間差，如果PPI升高，預示着原材料成本增高，但這時的商家可能還在出售原來的物品，也就是CPI還沒有升高，過一段時間才會出現漲價的現象。
由此，PPI是一個“消費品漲價”提前信号，非常有關注價值。
第三個是“貨币供應量”。其中，流通中現金（M0）反映的是整個流通市場的貨币和資金寬裕程度，通過量的變化可以直接分析出國家貨币政策的趨勢，如果經濟過熱，政府的貨币政策收緊，貨币量就會減少，單位資金的價格就會升高，也就是利率升高。
如果渴望了解更多的數字信息，可以從兩大角度來關注數據的曆史延續性，一個是價格變化，包括大宗商品的價格，比如糧價、油價、房價，還有投資品的價格。
比如彙率、利率、股指、金價等，此外，國家還将公布醫療衛生和教育領域的服務收費價格，第二個是數量變化，包括貨币量、外貿進出口量、外彙儲備量。
采訪對象：中央财經大學财政與公共管理學院副院長劉桓
家庭理财主要關注的是個人所得稅。大多數老百姓都屬于工薪階層，最關心個人所得稅的起征點。
去年國家對個人所得稅法做了修改。個人所得稅起征點從原來的800元提高到1600元，這其實使廣大中低收入者得到了實惠。
非工薪階層，比如自由工作者和高收入者等還應關心個人所得稅的其他稅項。比如，作家、教授等的稿酬，演員巡回演出的勞務收入，财産租賃所得的收入，房屋财産轉讓差價收入等在個人所得稅法裡面都要求征收。
除此之外，消費稅、房産稅、印花稅、車船購置稅等都跟家庭理财息息相關。消費稅裡的11項牽涉到了大家的生活，比如，煙、酒、化妝品等。今後，消費稅還将被賦予新的功能，對環保和社會的可持續發展起着重要的作用。
比如國家對高耗能産品将實施高稅賦。消費者可以通過國家征稅比例的變化，了解到哪些行業是國家鼓勵發展，哪些是限制或者需要調整結構的。比如民用汽車2L排放量以上不利于環保，就需要高稅控制。房産稅中的契稅、以後可能實施的物業稅等都跟家庭理财有很大的關系。
個人投資方面，比如購買股票、基金、人民币理财産品等也要關注稅制變化。
投資金融産品方面，投資者可以研究哪些是低稅收的行業，哪些是高稅收的。國家利用稅收杠杆調整行業結構。也就是說，低稅收的行業，國家是比較➿⚽✨➿和鼓勵發展的。
其實普通投資者從稅收數據的變化可以讀出投資方向，可以關注兩會期間和之後政府發布的稅改變化情況。
比如今年兩會正在讨論的擴大和推廣增值稅改革、内外資兩稅合并、資源稅的調整等，稅改的動态，關系着行業的成本。
行業的成本增加，那麼投資者的獲利就減少，反之，投資者有較大獲利空間。
GDP是由三套馬車組成，即投資、消費和進出口貿易。但在不同時期，三駕車出的力不同，速度不一樣，對于GDP的貢獻也不一樣，此消彼長的過程就反映出更多的市場信号和趨勢，目前中國的實際情況是，進出口的貢獻最大，尤其是貿易順差部分，對于GDP的貢獻已經超過60%。
2月13日,海關剛剛公布的最新的貿易數據顯示,我國對外出口繼續迅猛增長。1月份出口649.9億美元,同比增長28.1%,進口555億美元,同比增長25.4%；進出口順差94.9億美元,同比增長46.7%。
這樣的比例說明中國經濟對于國際市場的依賴很大，術語上有個叫外貿依存度過高。任何事情都是過猶不及，國家必然會通過經濟手段來調節，其中一個就是提高人民币彙率水平，就是提高中國産品的價格，降低外需熱度，同時刺激消費和投資這兩部分，就等于說鼓勵老百姓把儲蓄拿出來買東西、做投資，由此得出的推論是低利率現狀不會改變。
延伸到我們的理财實際，顯然，在銀行存錢的低利息沒有立刻上漲的可能，會出現更多的理财和投資産品，在人民币彙率不斷上升的過程中，外币相應貶值，但為了挽留外币資産，銀行尤其是外資銀行會不斷提升外彙理财産品的收益率，外彙理财産品會更加豐富和多樣。
采訪對象：國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松
從國際比較角度來看，目前，中國金融系統的不穩定因素在迅速攀升。
影響金融穩定的一個重要指标，就是整個社會融資結構過分依賴銀行。我們看到，2001、2002、2003年銀行貸款占企業貸款的比重分别為75.9%、80.2%和81%，2004年超過90%，意味着整個社會風險過度集中在銀行系統。
再進一步分析，銀行在承擔經濟增長的資金需求的同時，也承擔了很多社會經濟增長波動的風險。
這些不良資産怎麼形成的？從銀行内部的統計來看，最為密集的時期就是經濟大起大落時期。1992年—1993年、1997年—1998年，這使得銀行系統承擔整個經濟波動的風險。
這蘊藏着一個很大的風險：意味着GDP增長需要越來越多的貨币推動。所以整個金融系統的融資效率在下降。
現在的問題是，銀行不良資産增長，融資效率在下降，社會上一部分融資需求沒有得到有效滿足的同時，另一部分不應該得到融資反而得到過度的➿⚽✨➿。比如2003年宏觀調控以來，貸款總量增幅下降，但是下降主要是短期貸款，中長期貸款一直保持着非常明顯的增幅。中長期貸款相當一部分是用在基礎設施項目上，因為長期的資金需求，必然會在銀行系統增加一個流通性風險和錯彙的風險。
解決這些問題的辦法，一是對不良資産必須進行全面的清理。第二是發展直接融資。在經濟運行中，金融市場裡有相當一部分長期資金來源，規模不斷擴大，但是長期的資金需求也在不斷擴大。長期的基礎設施，包括地方政府的市政項目，這些如果銀行安排，銀行必然承擔着更大的風險。應該重點發展直接融資、債券，包括股票融資、股權融資。第三是要适度推進混業經營。很多銀行資産負債表裡有30年、50年的貸款，賦予它一定權限一定範圍内投資的功能，逐步嘗試推進混業經營。這也是減少整個社會融資系統風險的一個方向。
但銀行風險還不會轉移到個人投資者身上，銀行理财産品的運作是另一個渠道。相反，在解決社會融資問題的過程中，銀行會不斷創新出更多投資産品。
中國風險投資随着國際風險投資業邁入複興階段，近年，也從實踐探索、逐步興起進入快速增長。這個領域看似與普通老百姓的關系有點兒疏遠，但是，實際上，風投與人們的生活是密切相關的。
風險投資是對未來的投資。風投是用于幫助創業者創業的，但是，并不是一般的創業。例如說老頭兒、老太太在小區裡開個食品店風投是不可能感興趣的。風投介入的創業必須具有創新内容，而這種創新不一定都是科技創新。創新可能是一種新想法、新市場、新實踐。風投介入高科技的比例相當高。例如，在以色列，風投投向科技企業領域在90%以上。 風險投資作為一種追逐高額回報的金融運作模式，偏愛于投資新興的、具有巨大增長潛力的企業，例如說與計算機有關的技術，風投界普遍認為，計算機硬件方面有25%是風投推動的，軟件有50%是風投推動的，而互聯網100%是風投推動的。23歲的邁克最早發明了WEB-CLAW，顧名思義，就是通過技術把需要的信息抓過來。矽谷最出名的風險投資家認為這個技術的市場轉化是非常有價值的，他認為“這個年輕人的創新可以改變世界”，于是，他對邁克擁有的這個技術公司進行了估價，是2000萬美元，自己則投了500萬美元占25%的股份。而最終他獲得高額利潤退出。互聯網的每一步都是風投介入的，而現在互聯網真的是改變了世界。
在國内，風投還有一個原則是“投人”。牛奶是大家的早餐，蒙牛是這幾年創出的著名牛奶品牌，而很多人不知道風投在蒙牛的成長過程中起到了推動作用。蒙牛的幾位創始人是從伊利出來的，風投具有很大的不确定性，“投給什麼樣的人”就顯得很重要。也就是即使有好項目，沒有合适的人，風投是不做的。而風投很看好蒙牛的創始人，因為他們有過成功的同業經曆。
003年中國風險資本投資總額為8.74億美元，投資案例117筆；2004年為9.05億美元，投資案例191筆。
現在，外資風險投資機構也伺機大舉進入中國風險投資市場，無論從資金總額、企業數量，還是投資成功案例來看，外資都已經成為絕對主力。2004年，外資投資項目的市場資本規模平均8000萬元人民币，來自境外的風險資本占中國風險投資總量的80％以上。不僅投資了阿裡巴巴、銀聯商務、甯夏紅等内地企業，還推動了盛大、蒙牛、騰訊、李甯等公司在海外上市。
高新技術可以改變世界，風投加速了世界改變的腳步。沒有創新，就不可能增強我國的核心競争力，而風險投資是促進創新的一支新型的金融力量。
按照傳統的市場規律，美元下跌，黃金上漲，石油上漲，但有時候，影響市場價格的因素非常複雜，很難一概而論。這兩年來，國際大宗商品是在輪番炒作，盡管有資源需求的客觀推動，但投機因素的作用也不小，為什麼黃金從去年下半年開始漲勢如此兇猛，是因為與銅、油等大肆炒作過的産品相比，黃金的漲幅很小，有很大的上漲空間，所以這種上漲趨勢還将延續，我預期今年的金價要突破620美元。
再看看幾種主要币種的價格走勢。美元目前仍處于加息階段，市場逐步走強。美國不會放棄強勢美元的地位，比如伊拉克戰争的時候，都預期美元會下跌，結果反而上漲，因為美元的背後，不僅僅是美國政府的号召力和影響力，而且是無數實力雄厚的美國财團或500強企業在支撐，市場強勢要靠經濟實力來說話的。所以很多時候，信心和心理作用在影響着市場的走勢。
再說說歐元，從1999年的生存期，到前兩年的強勢階段，再到今天的尴尬處境，其實反映了歐洲經濟發展的矛盾，就是貨币統一了，但經濟沒有統一，而且區域化經濟的理念和美國全球化的思路不同。
說到人民币，在彙改實施後，人民币進入過渡期，其實内在的升值壓力要大于外在壓力，我們的外資依賴程度太高，經濟高速發展的基礎很脆弱。 正是這樣的全球經濟背景，人們在投資和理财的時候要順勢而為，比如美元在加息階段，還會繼續走強，即使人民币升值了，也沒有全部兌換成人民币，還是要保證一部分美元資産。黃金價格還是上漲階段，投資者可以短期關注。
此外，經濟指标也有階段性冷熱之分，比如前兩年的CPI上漲得很快，非常受關注，目前基本趨緩，今年最受關注的應該是各種投資類指标。
